久久国产中文日韩欧美旡码,久久国产丝袜精品电影,国产亚洲精品久麻豆系列,国产欧美日韩在线中文一区,亚洲V∧在线观看精品,中文无码ab,老色鬼久久亚州AV综合

　　海通證券發(fā)布研究報告稱，2023年，國內(nèi)滌綸長絲盈利有所修復。供給端，行業(yè)新增產(chǎn)能集中投放、開工率高位，1-11月長絲產(chǎn)量同比增長17.9%;需求端，隨著下游需求逐步改善，織機開工率及原料庫存天數(shù)有所提升，1-11月長絲表觀消費量同比增長17.2%。長絲全年呈現(xiàn)去庫趨勢，POY年均庫存水平16天，較2022年平均29天的水平明顯改善。預(yù)計2024年長絲新增產(chǎn)能增速有望放緩，盈利有望繼續(xù)改善。

　　▍海通證券主要觀點如下：

　　2023年長絲盈利改善。

　　2023年，滌綸長絲價格區(qū)間震蕩，截至2023年12月28日，POY年均價7531元/噸，平均價差(滌綸POY-0.86*PTA-0.34*MEG，不含稅)975元/噸。其中，3Q23在需求旺季、油價上行背景下，長絲單季度價格、價差達到年內(nèi)高位，三季度均價7701元/噸，平均價差1020元/噸。滌綸長絲龍頭企業(yè)新鳳鳴、桐昆股份前三季度盈利逐季改善，較2022年下半年實現(xiàn)扭虧。

　　產(chǎn)量：2023年新增產(chǎn)能投產(chǎn)，行業(yè)開工率高位，長絲產(chǎn)量較快增長。

　　2023年，以桐昆股份、新鳳鳴等長絲龍頭主導的新增產(chǎn)能集中釋放。根據(jù)隆眾資訊，截至2023年12月初，國內(nèi)長絲產(chǎn)能投放442萬噸，產(chǎn)能增速8.4%，預(yù)計到年底產(chǎn)能增速9.2%。同時，長絲開工率2023年維持高位，根據(jù)中纖網(wǎng)，2023年長絲平均開工率83.7%(截至12月22日)，同比提高7.0個百分點，為2017年以來最高水平。2023年1-11月，國內(nèi)長絲產(chǎn)量4248萬噸，同比+17.9%。

　　出口：2023年國內(nèi)長絲直接出口同比較快增長。

　　2023年1-11月總出口375萬噸，同比增加72萬噸(+23.7%)。根據(jù)隆眾資訊，增量主要來自印度、土耳其、埃及等國家，1-11月出口分別同比增加28萬噸、15萬噸、11萬噸。

　　表觀消費量：需求逐步改善。

　　根據(jù)中纖網(wǎng)，2023年1-11月，滌綸長絲表觀消費量3879萬噸，同比+17.2%。2023年以來，下游需求逐步改善，織機開工率全年平均64.8%，同比提高10個百分點。此外，下游織造企業(yè)原料庫存水平有所提升，2023年平均原料庫存16.7天，較2022年二季度后平均13.5天水平有所提升，但較2022年一季度平均25天以上原料庫存水平仍有進一步提升空間。

　　庫存：2023年整體去庫。

　　2023年滌綸長絲整體呈現(xiàn)去庫趨勢，POY年均庫存水平16天，較2022年29天的高庫存環(huán)境明顯改善。

　　2024年展望：新增產(chǎn)能增速有望放緩，長絲盈利有望繼續(xù)修復。

　　預(yù)計2024年滌綸長絲擴產(chǎn)節(jié)奏有望放緩，行業(yè)新增產(chǎn)能預(yù)計約百萬噸，疊加落后產(chǎn)能淘汰及部分裝置搬遷，長絲供應(yīng)端實際新增產(chǎn)能有限。同時，隨著下游需求逐步修復，預(yù)計長絲盈利有望繼續(xù)改善。

　　投資建議。

　　預(yù)計2024年長絲新增產(chǎn)能增速有望放緩，隨著下游需求逐步修復，長絲盈利有望繼續(xù)改善。

　　風險提示。

　　長絲新增產(chǎn)能增速加快;下游需求修復較慢;原油價格大幅波動等。