http://www.texnet.com.cn/ 2023-08-15 07:56:01 來源:建信期貨
一、PTA窄幅偏暖運行邏輯
上周PTA期貨行情下跌。原油價格波動明顯,沖擊年內(nèi)高點,成本支撐較強。PTA供應(yīng)端裝置雖有檢修但多為短停,影響有限,需求端聚酯負荷維持高位,對PTA剛需維持高位,PTA供需基本面變化不大。但臨近交割市場預(yù)期現(xiàn)貨流動性將增多,驅(qū)動行情下跌。
本周來看,本周來看,原油供應(yīng)端利好延續(xù),同時美原油庫存下降。預(yù)計原油價格將維持高波動行情,價格中樞上移。PX供應(yīng)存在提升預(yù)期。需求端亦存在裝置檢修計劃,PX供需兩旺。預(yù)計本周PX價格重心將小幅上移。PTA供應(yīng)端存在裝置復(fù)產(chǎn)計劃,供應(yīng)端增量明顯,需求端聚酯負荷維持高位,雖剛性采購,但PTA支撐較強。整體來看,在供應(yīng)寬松與成本支撐、需求偏強的博弈下,預(yù)計本周PTA將窄幅偏暖運行為主。
二、乙二醇寬幅震蕩邏輯
乙二醇期貨維持區(qū)間震蕩運行,乙二醇供需結(jié)構(gòu)并未發(fā)生大的改變,港口到貨量出現(xiàn)集中推遲.但市場避險情緒提升,且乙二醇存在后期集中到港的預(yù)期。使得乙二醇維持區(qū)間震蕩。
展望后市,原油供應(yīng)端利好延續(xù),同時美原油庫存下降。預(yù)計原油價格將維持高波動行情,價格中樞上移,而煤炭價格相對弱勢,乙二醇成本表現(xiàn)尚可。乙二醇供需基本面變化不大,周內(nèi)中科煉化短停后重啟,國能榆林裝置停車檢修,湖北三寧裝置檢修結(jié)束維持低負荷運行,此外富德、海南等裝置負荷小幅調(diào)整。但存在港口集中到貨的可能性,港口庫存存在累積的風險。預(yù)計本周乙二醇將寬幅震蕩為主。
三、短纖窄幅偏強邏輯
上周滌綸短纖期貨窄幅震蕩。短纖原料中PTA因流通現(xiàn)貨充足,價格下跌,乙二醇價格區(qū)間震蕩,綜合來看,聚合成本震蕩走低。滌綸短纖自身供需來看,短纖裝置無調(diào)整,整體負荷高位,供應(yīng)偏寬松。需求端,紗廠維持開工低位,剛性采購為主,僅存在貿(mào)易商投機性補貨。綜合來看,成本偏寬松與供需基本面博弈,價格窄幅震蕩。
本周來看,原油供應(yīng)端利好延續(xù),同時美原油庫存下降。預(yù)計原油價格將維持高波動行情,價格中樞上移。PX供應(yīng)存在提升預(yù)期。需求端亦存在裝置檢修計劃,PX供需兩旺。預(yù)計本周PX價格重心將小幅上移。PTA在供應(yīng)寬松與成本支撐、需求偏強的博弈下,預(yù)計將窄幅偏暖運行為主。乙二醇供需基本面變化不大,但存在港口集中到貨的可能性。預(yù)計將寬幅震蕩為主。原料端對短纖的影響偏多。短纖供應(yīng)端,裝置開機負荷變化不大,短纖供應(yīng)充足,需求端,紗廠負荷有所下滑,對短纖剛需不佳。綜合來看,在供需偏弱和成本支撐的博弈下,短期滌綸短纖將窄幅偏強為主。
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