http://www.texnet.com.cn/ 2022-05-20 08:39:44 來源:國泰君安期貨
PTA:韓國煉油裝置發(fā)生意外,推升盤面交易情緒,但短期TA上漲空間有限,多TA空EG逢高止盈,多TA空SC.警惕油價回調(diào)風(fēng)險。當(dāng)前PTA強(qiáng)勢的核心在于成本端,而聚酯產(chǎn)業(yè)鏈的需求狀況無法支撐TA價格的大幅上漲,終端開工在進(jìn)一步被高企的成本逼停。成本端的強(qiáng)勢暫時無法證偽,TA將陷入上下兩難的境地。PX仍在高位,S-oil裝置出現(xiàn)閃爆,其中PX裝置受影響程度預(yù)計較低。PX價格日內(nèi)繼續(xù)回落,國內(nèi)多套PX裝置有提負(fù)荷計劃。原油方面,美國為緩解高漲的汽柴油壓力,對俄能源產(chǎn)品開始采取關(guān)稅而不是禁入,顯示一定程度上俄烏沖突得到緩解,供應(yīng)端的緊張預(yù)計將逐步得到改善。交易結(jié)構(gòu)方面,月差和基差已經(jīng)全線走弱,多TA空EG逢高止盈,單邊TA多單減倉,多TA空SC。
MEG:震蕩行情,趨勢偏弱,反套操作。疫情對需求端的抑制仍在演繹,并且物流仍是限制EG上漲的主要因素。由于發(fā)貨速度受到限制,加上張家港地區(qū)因出現(xiàn)新冠病例,周末限制發(fā)貨,主流的華東港口庫存仍是累積的節(jié)奏。但從絕對價格來講,底部基本探明,上周MEG出現(xiàn)觸底反彈的行情,主要原因是MEG新裝置(盛虹)投放時間繼續(xù)推后,而聚酯需求后續(xù)好轉(zhuǎn)的預(yù)期在強(qiáng)化,6月份,華東疫情能夠得到有效的控制。交易結(jié)構(gòu)方面,目前工廠庫存仍然高位,面臨出貨壓力,貿(mào)易商仍以現(xiàn)貨反套的操作為主,現(xiàn)貨壓力仍舊偏大。單邊震蕩市,反套操作。
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