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　　一、PX加工費再度沖高

　　亞洲PX2-3月平衡表庫存變動不大，供需緊平衡，PX加工費持續(xù)走高。汽油型重整利潤仍好于芳烴型重整利潤，三苯抽提積極性不高。福佳大化70萬噸原2月上旬復(fù)工計劃推遲至2月中旬。

　　二、逸盛新材料一期降負

　　(1)市場擔(dān)憂伊核問題放緩帶來的產(chǎn)量增量，原油高位回落，帶動PTA成本型回調(diào)。(2)逸盛新材料二期360萬噸計劃1月底投產(chǎn)后維持5成運行，原計劃在二期投產(chǎn)后，一期360萬噸檢修停車對沖，2.8兌現(xiàn)為逸盛新材料一期360萬噸降負至5成。另外，逸盛寧波200萬噸于2.8檢修2周計劃，等待兌現(xiàn)。(3)聚酯開工剛性背景下，PTA2月平衡表累庫速率慢于季節(jié)性，且TA工廠定價權(quán)仍強，PTA加工費回調(diào)空間有限。

　　三、節(jié)后聚酯產(chǎn)銷偏淡，等待下游復(fù)工。

　　策略建議：(1)暫觀望。PTA及PX加工費預(yù)期堅挺，作為基準的能源品開始高位回調(diào)。(2)跨期套利：觀望。

　　原油價格大幅波動，PTA工廠長約簽訂進度，亞洲PX加工費改善后的提負速率，聚酯工廠負荷剛性維持時間。