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　　從近日對河南、湖北、江蘇等地的棉紡廠客戶及中間商調(diào)查來看，目前中小規(guī)模紗廠棉花、滌綸短纖等原料庫存偏低，部分“等米下鍋”的企業(yè)3月上中旬啟動了少量采購，但目前庫存普遍降至30天以下。

　　雖然3月份以來棉紗、坯布出現(xiàn)逐漸累庫現(xiàn)象，但截至目前成品庫存壓力并不大，大多低于前兩年同期。另外值得注意的是，幾家中小棉紡織企業(yè)反饋5-7月份訂單不充足，計劃調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。近半個月來廣東、江浙、山東等地市場C40S、C32S棉紗的消費需求持續(xù)回暖(尤其中配普梳40S棉紗詢價、成交起色較明顯)，而OE紗、低支環(huán)錠紡紗及60S及以上高支紗出貨仍比較疲軟，而大型企業(yè)的產(chǎn)銷形勢則相對比較順暢，信貸難度提高、資金流偏緊、貨款催收壓力大的現(xiàn)象并不明顯。

　　下一輪紡企棉花等原料補庫會在何時啟動呢？筆者認為，雖然受新冠疫情卷土重來、中美及中歐關(guān)系不確定性上升、人民幣對美元大幅升值等多因素影響，國內(nèi)棉紡企業(yè)原料采購較預(yù)期有所推遲，但5月中旬前后再次開展補庫的概率較大，或因棉紗需求季節(jié)性分化比較明顯，采購以4127、4128及以上等級的棉花為主。

　　一是目前棉紡企業(yè)棉花等原料庫存大多集中在一個月左右，從時間上來看，最遲5月中旬前需要適當采購，以免影響配棉、排單、生產(chǎn)；

　　二是從內(nèi)外銷接單來看，4-6月份以C26-C40S常規(guī)紗消費為主，目前庫存普遍偏低，棉紡廠需要及時采購中等級指標的棉花入庫、排單；

　　三是在上半年政策面沒有官方確定消息的情況下，一些控制棉花庫存、持幣待沽的紡企近期被迫入市拿貨；

　　四是4月底至5月中旬前，棉紡企業(yè)信貸壓力有望減輕，資金流得到補充，有力地支撐棉花等原料采購。在中國發(fā)展高層論壇2021年年會上，中國人民銀行行長易綱表示，我國有較大的貨幣政策調(diào)控空間。中國貨幣政策始終保持在正常區(qū)間，工具手段充足，利率水平適中。業(yè)內(nèi)預(yù)計央行或于近期釋放流動性，滿足企業(yè)正常資金需求。