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國泰君安期貨:短纖高位回調

http://www.texnet.com.cn/ 2021-03-02 08:50:11 來源:國泰君安期貨

  春節(jié)后,滌綸短纖市場交易的核心是需求恢復好,目前已經交易至尾聲。對比2018年年中的短纖漲價小周期,3個月漲幅30%。從2020年11月至今,4個月,滌綸短纖價格漲幅約50%,已經超過歷史情緒極限。上游原材料價格的上漲傳遞到終端利潤的擴張路徑一直受阻,目前隨著上游px、eg漲速猛烈,終端服裝與家紡開始有抵抗情緒。今日現(xiàn)貨成交不活躍,產銷率不高。下游工廠的原材料、貿易商的庫存均較為充分,滌紗廠原料庫存遠超歷史最高,幾乎是歷史高位的兩倍。純滌紗和滌棉紗的成品庫存開始累,達到2020年疫情期間的水平,明顯超過2018、2019年。由于下游織廠的原材料庫存也較為充分,3月大概率紗線廠累庫會比較明顯。再傳到至滌綸短纖環(huán)節(jié)現(xiàn)貨的產銷可能會較為清淡。

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