http://www.texnet.com.cn/ 2021-02-23 07:42:43 來源:方正中期期貨
本周,PTA高開后震蕩整理。從現(xiàn)貨市場來看,目前2月底貨源報盤參考05合約-140自提、遞盤-150自提,參考商談區(qū)間4100-4165自提。從成本端來看,受OPEC+放松減產(chǎn)力度以及美國嚴(yán)寒天氣利多逐步消化,原油高位回調(diào),PX成本支撐放緩,市場交談僵持。從供需來看,PTA維持累庫狀態(tài)。目前PTA開工率為90%,據(jù)悉虹港石化240萬噸/年的PTA裝置將在下周試車,其一期產(chǎn)能年產(chǎn)能150萬噸/年。PTA供應(yīng)端壓力將持續(xù)增加,而需求端來看,目前聚酯開工率為81.85%,節(jié)后聚酯產(chǎn)銷放量,裝置重啟積極性高,預(yù)計2月底聚酯開工率將恢復(fù)至85%以上。盡管需求節(jié)后季節(jié)性修復(fù),但PTA供過于求的局面難以改變,社會庫存將持續(xù)攀升。綜上,目前PTA過剩格局以及低加工費已基本成為市場共識,影響期價的主要因素在于成本端原油走向。油價近期雖有回調(diào),但預(yù)計調(diào)整幅度有限,對PTA05合約目前仍建議維持多頭思路,中期價格或探4500壓力位,期權(quán)操作上賣出TA105P4000。
供需預(yù)期依舊良好短纖有望再創(chuàng)新高
本周,短纖重心不斷抬升,期價創(chuàng)上市以來新高。從現(xiàn)貨市場來看,生產(chǎn)廠家目前庫存處于負(fù)值狀態(tài),且部分企業(yè)超賣30-40天,生產(chǎn)企業(yè)不存在庫存壓力。福建直紡滌短維穩(wěn),半光1.4D主流現(xiàn)款短送7400元/噸,工廠大多仍欠貨。江蘇三房巷直紡滌短報價暫穩(wěn),半光1.4D現(xiàn)款出廠報7300元/噸。中石化直紡滌短2月份合同預(yù)收款價上調(diào),半光1.4D報7200元/噸。現(xiàn)貨價格短期難有深跌空間。從下游紗廠運行狀況來看,紗廠目前原料多儲備至3月中下旬,因此追高亦較為謹(jǐn)慎,現(xiàn)貨步入價格消化期。展望后市,對短纖基本面我們?nèi)跃S持樂觀態(tài)度,短期下游紗廠消化原料備貨為主,期價高位調(diào)整,但后期“金三銀四”仍可期,近期若有回調(diào),建議逢低介入多單,持有至旺季3~4月份離場。
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