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　　整體來看，目前市場相對(duì)看好PTA加工費(fèi)，可以關(guān)注逢低做多01合約的機(jī)會(huì)(現(xiàn)貨加工費(fèi)600以下關(guān)注)。

　　本周PTA供給端，新材料開車不順，下調(diào)產(chǎn)量上周環(huán)比估計(jì)下調(diào)8萬噸，中泰按照1月試車估計(jì)檢修；需求端，受利潤及運(yùn)輸影響，下調(diào)8月預(yù)估至91%(-1%)，9月預(yù)估91%不變。

　　平衡表來看，PTA8月供需雙減，預(yù)計(jì)去庫20萬噸左右，去庫幅度環(huán)比上周增加5萬噸。9月計(jì)劃檢修裝置不多，存在累庫可能。

　　短期來看，PX受配額影響相對(duì)偏強(qiáng)，PTA去庫的基本面格局不變，三季度整體去庫，局部庫存偏緊格局下逢低關(guān)注做多遠(yuǎn)月合約的機(jī)會(huì)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原油波動(dòng)加大，PTA利潤恢復(fù)后部分裝置可能檢修延后，四季度需求存在下滑可能。

　　PTA三要素強(qiáng)弱評(píng)估(強(qiáng)利多：5|強(qiáng)利空：-5)庫存2；利潤0；基差1歷史評(píng)分序列請(qǐng)參考天風(fēng)風(fēng)云-PTA乙二醇版塊

　　整體來看，市場關(guān)注乙二醇強(qiáng)現(xiàn)實(shí)和弱預(yù)期邏輯切換的可能。主力合約切換01后，市場存累庫周期兌現(xiàn)的預(yù)期，關(guān)注逢高做空01的機(jī)會(huì)。

　　本周乙二醇供應(yīng)方面，國內(nèi)煤制重啟較慢，關(guān)注8月中煤制負(fù)荷抬升情況。新裝置古雷和華誼試車中，9月可能帶來供應(yīng)。

　　進(jìn)口方面，受沙特電力影響周初多套裝置停車，據(jù)聞目前在恢復(fù)之中，預(yù)計(jì)影響9月進(jìn)口，下調(diào)9月進(jìn)口至70(-5wt)。

　　需求方面，受利潤和運(yùn)輸影響下調(diào)8月開工率至91%(-1%)，9月預(yù)計(jì)開工維持91%(0%)。

　　平衡表來看，8月平衡表累庫預(yù)計(jì)7萬噸左右(環(huán)比下降2wt)，低庫存下三季度累庫壓力不大，四季度或存在庫存加速回升可能。

　　短期來看，主力換月，強(qiáng)現(xiàn)實(shí)邏輯存在向弱預(yù)期切換可能，四季度累庫壓力較大，關(guān)注做空01的機(jī)會(huì)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原油波動(dòng)加劇，疫情導(dǎo)致進(jìn)口量不及預(yù)期。