http://www.texnet.com.cn/ 2021-03-15 08:50:23 來源:期貨日報
圖為鄭棉與美棉主力合約收盤價走勢
隨著疫情逐步好轉(zhuǎn),國內(nèi)外消費逐漸恢復(fù),我國紡織品服裝出口持續(xù)改善,棉花需求邊際持續(xù)向好。另外,自突破15000元/噸之后,鄭棉指數(shù)突破10年以來的下跌趨勢,并踏上振蕩反彈之路??傮w來看,需求持續(xù)好轉(zhuǎn),棉花長線將偏強運行。
據(jù)筆者調(diào)研,隨著“金三銀四”旺季到來,當(dāng)前純棉坯布在機訂單排單至3月底,個別排至4月中旬,棉紗訂單排單至4月中下旬,部分排至5月,產(chǎn)業(yè)鏈訂單正常,紗價堅挺。鄭棉主力合約從17000元/噸附近振蕩回落至15300元/噸附近,棉紗價格表現(xiàn)抗跌,紗價降幅僅在500元/噸左右,個別虛高品種降幅1000元/噸,也有部分企業(yè)價格穩(wěn)定。另外,隨著鄭棉、美棉期貨回調(diào)至60日均線附近后超跌反彈,下游訂單觀望氣氛降溫,市場成交逐漸好轉(zhuǎn),棉紗重返去庫周期,價格止跌企穩(wěn)。當(dāng)前紡紗環(huán)節(jié)利潤在1500元/噸左右,企業(yè)多滿負(fù)荷運轉(zhuǎn),棉花消費放量明顯,棉紡企業(yè)積極逢低采購棉花。
鄭棉從17000元/噸附近回調(diào)至15300元/噸附近,棉紡企業(yè)、貿(mào)易商采購積極性明顯提高,皮棉現(xiàn)貨點價成交活躍。據(jù)調(diào)研,紡織企業(yè)在15800—16000元/噸、15400—15600元/噸掛單成交較多,基于傳統(tǒng)需求旺季支撐,企業(yè)對棉花需求預(yù)期樂觀。上周山東棉紡企業(yè)棉花庫存可用65天,環(huán)比前一周增加5天,相比去年同期增加25天。預(yù)計隨著“金三銀四”傳統(tǒng)旺季的深入,棉紗訂單排單時間將繼續(xù)增加,紡織企業(yè)也將按單補庫。
隨著疫苗大規(guī)模的推廣應(yīng)用,疫情將逐步得到控制,在金融市場回暖和經(jīng)濟復(fù)蘇情況下,我國棉花需求將持續(xù)增加。據(jù)調(diào)研,當(dāng)前棉紡企業(yè)棉紗訂單可排單至四五月,紡織企業(yè)利潤可觀,預(yù)計后期將延續(xù)主動補庫行情,棉花后市需求依然偏樂觀。
綜上所述,筆者認(rèn)為,短期宏觀因素主導(dǎo)市場,但棉花正處于傳統(tǒng)旺季,供需基本面向好格局不變,預(yù)計隨著宏觀經(jīng)濟逐漸企穩(wěn),現(xiàn)貨成交將繼續(xù)放量,并有望支撐棉花價格偏強運行。后期隨著4月棉花種植旺季的到來,市場焦點將逐漸轉(zhuǎn)向棉花種植面積、種植成本、種植區(qū)域天氣、蟲害等方面。
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